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一、事务概述

公司宣布2016年半年度业绩预告修正通告，展望公司上半年实现归属于母公司股东净利润的变换区间为-0.25～-0.45亿元（去年同期为-0.82亿元），同比增添45.03%～69.46%
。

二、剖析与判断

署理产品利润下降，上半年业绩不达预期

公司此前在2016年一季报中对中报业绩预告的展望为归母净利变换区间为0.40亿元～0.60亿元，预计业绩扭亏为盈
；此次通告对业绩预告举行了修正，修正后的归母净利变换区间-0.25～-0.45亿元（去年同期为-0.82亿元），同比增添45.03%～69.46%
。上半年业绩不达预期的缘故原由主要是：（1）公司署理部分产品由于厂商生产缘故原由导致供货缺乏，影响销售及预期利润
；同时，受整体市场因素影响公司署理部分产品营业额下滑，导致响应营业利润下降
；（2）公司加大了对电商、转售营业的市场投入，导致报告期用度增添，利润镌汰
；（3）部分投资项目由于收款推迟，报告期内收益确认镌汰，导致利润不达预期
。

收购掌信彩通、设立天联彩，鼎力大举拓展彩票工业链

公司于今年3月完成对掌信彩通的收购事情，开启公司彩票营业新纪元
。掌信彩通是海内最早从事彩票生意系统营业的公司之一，其全资子公司深圳穗彩是天下12个省份的福彩终端提供商，也是7个省份的体彩终端提供商，有着富厚的营业履历和深挚的资源积累，以及成熟的生意系统和富厚的治理应用软件
。而掌信彩通的业绩允许为2016、17、18年的利润划分抵达1.17、1.40及1.68亿元，因此收购完成后有望成为公司新的利润增添点
。

同时，公司还签署于了关于掌信彩通的股份转让协议增补协议，由于收购掌信彩通而剥离出的掌中彩拟新设立子公司并继续从事现有主营营业，公司未来将对此新公司和其他彩票行业相关举行投资，且新公司增资完成后三年内，新利luck18官网系公司尚有权力在其以为合适的时机随时向掌中彩及其治理团队发出书面通知要求收购新公司所有或部分股权，彰显了公司鼎力大举生长彩票营业的信心与刻意
。

另外，公司还设立子公司天联彩，设立后公司在彩票行业的战略结构将获得完善，从而资助公司实现彩票工业的孵化及彩票行业上下游工业链的整合
。?

内延生长与外延拓展配合推进，“1+N”谋划名堂展现

公司以笼罩8万家以上门店的手机分销网络和天联网电商平台为焦点，一直完善和强化公司“轴心营业”的内在式生长，同时通过工业并购起劲举行外延拓展逐步叠加新的营业，“1+N”谋划名堂展现：（1）手机分销营业未来仍将是公司销售规模和利润泉源的基础，为公司生长及稳健谋划提供包管
；（2）移动互联营业生长迅速：移动欧朋推出浏览器、流量宝、互联网广告营销平台等多产品，形成矩阵结构
；塔读文学依赖安卓、IOS、网站、手机移动网站等文学作品分销平台为用户进入移动阅读市场份额前三甲
；以狂风魔镜为平台结构VR领域，增资中芯铭弈，深化在移动互联工业结构
。（3）“新利luck18官网移动”经由一年多的生长率先完成了中国联通、中国移动、中国电信三网牌照的申领，虚拟运营营业的系统建设与渠道结构稳步推进
。

三、盈利展望与投资建议

由于互联网彩票重启信号年头以来一直泛起，我们看好公司未来在彩票工业的周全结构对公司盈利能力的提升作用，以及古板主业的稳健运行对公司业绩的优异支持，预计公司2016、17、18年能够实现基本每股收益0.21、0.41、0.53元/股，对应2016、17、18年PE划分为72X、36X、28X
。首次给予公司“强烈推荐”评级
。

四、危害提醒：

1、互联网彩票重启缺乏预期
；2、市场竞争加剧
。