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利润同比增添显著
，彩票营业孝顺显着

公司1-9月营业收入243.20亿元
，同比下降19.78%；归属上市公司股东净利润6137万元
，同比增添143.13%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-963万元
，同比增添93.70%
。其中
，今年三季度营业收入73.20亿元
，同比下降20.42%；归属上市公司股东净利润9236万元
，同比增添252.79%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1975万元
，同比增添130.47%
。公司利润增添、谋划业绩实现扭亏为盈
，一方面由于分销营业新品销售抵达预期
，运营效率增强、本钱降低；另一方面由于3月完成了对掌信彩通100%股权的收购
，其谋划主体穗彩科技营业生长稳固、孝顺较大
。

营业整合一连发力
，彩票手机齐头并进

公司9月通告了全资子公司深圳天联彩的对外投资妄想
，拟对深圳联彩投资3200万元（增资完成后拥有19%股权）、对深圳掌中彩乐游投资2500万元（增资完成后拥有15%股权）、对北京零彩宝投资1500万元（增资完成后拥有15%股权）、对深圳聚享无线投资1700万元（增资完成后拥有15%股权）、对深圳艾尔曼投资3000万元（增资完成后拥有15%股权）
。天联彩共计投资金额为1.19亿元
。别的
，公司妄想向珠海魅族科技增资2亿元
，此举有利于公司从上游获取更稳固的货源
，施展协同效应
。

盈利展望与投资建议预计

公司2016-2018年净利润划分为1.30/2.37/3.15亿元
，EPS划分为0.14/0.25/0.33元
，划分对应83/46/34倍PE
。我们看好公司主营营业的改善以及未来在彩票领域的进一步生长
，维持“买入”评级
。

危害提醒

手机分销营业受经济情形影响；移动转售和移动互联网营业投入可能影响净利润；彩票营业受政策调解影响较大；短期估值偏高
。